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沪指3000点外资去意徊徨

发布时间:2019-03-14 23:01

作者:记者田忠方

  根据中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)近日发布的信息,联博汇智(上海)投资管理有限公司(以下简称“联博汇智”)已在中基协完成私募基金管理人备案,成为第17家外商独资私募证券投资基金管理人。外资博弈3000点
  据统计,截至3月14日,包括联博汇智在内,已有富达利泰、瑞银资管、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本标准、贝莱德、施罗德、安中、桥水、元盛、毕盛、瀚亚、未来益财17家外资私募在中基协完成备案。其中,富达利泰、路博迈、元胜、毕盛4家外资私募今年以来已发行了5只私募基金产品(元盛于1月2日和1月17日发行了2只产品)。目前,外资备案的私募产品总数已达30只。
  “相较全球其他主要市场,A股估值仍处于较低水平,具有吸引力。”上海双隆投资总经理、投研总监马俊对《时时彩》记者表示。
  上海东恺投资总经理也对《时时彩》记者指出,当前外资加大对中国市场的投资规模是大趋势,不论是横向还是纵向比较,国内市场当前的吸引力和配置价值均很高。不过,随着近期A股震荡加剧,今年以来持续净流入的“北上资金”渐有转向迹象。据统计,上周(3月4日至3月8日),沪股通资金净流出46.27亿元,深股通资金净流入62.92亿元,“北上资金”合计流入16.65亿元,远低于此前一周的120.13亿元规模。同时,虽然3月14日“北上资金”净流入23.33亿元,但本周(3月11日至3月14日)“北上资金”仍净流出10.04亿元。
  对此,马俊表示,随着A股反弹,年初以来大量净流入的“北上资金”获利较为丰厚,在A股短期涨幅较大的情况下,存在获利了结和调仓换股的需求。
  吴明义也指出,A股近期涨势较快,市场套现需求较大,加之港股今年以来并未大幅上涨,从价值投资的角度看,在A股和港股同时上市的标的,港股价格优势明显。
  令人关注的是,随着外资近期“进进出出”,A股也围绕3000点持续震荡,这是否意味着近期A股剧烈波动与外资流向存在一定关系呢?
  “A股波动率高于成熟市场主要原因还是投资者结构,即通常所说的散户较多。”马俊表示,“MSCI调高A股纳入权重,对A股走势无疑起了推波助澜的作用,但也只是次要因素。同时,考虑到外资私募产品募集发行的周期较长,短期对市场的影响也有限。”
  吴明义指出,目前外资在A股的占比较低,如果没有A股本身技术面、资金面配合,很难主导A股走势。“在3000点附近,市场对基本面、流动性等因素看法分歧较大。目前的经济状况与之前并无明显不同,A股仍可能在该位置维持震荡。”
  科技板块投资可期
  近期,此前一直获“北上资金”青睐的银行、消费板块明显“失宠”。统计显示,上周沪股通增持前3名为长飞光纤、工业富联和科沃斯,流通占比变动为13.9%、10.75%和9.68%;沪股通减持前3名为建设银行、中信建投和荣泰健康,流通占比变动为-4.95%、-4.4%和-3.08%;上周深股通增持前3名为海信家电、丽珠集团和杰瑞股份,流通占比变动为1.83%、1.44%和1.12%;沪股通减持前3名为国盛金控、潍柴动力和柳工,流通占比变动为-1.36%、-1.12%和-1.12%。
  随着“北上资金”的调仓换股,此前跟随“北上资金”配置的投资逻辑发生变化。马俊指出,从较长视角看,当前全要素生产率仍有提升空间的是技术,如果不介意短期浮亏,科技企业尤其是具有本土特色的科技企业值得考虑。
  “投资者需要观察经济整体发展脉络,寻找业绩确定性较高,同时估值相对便宜的标的。”吴明义表示,“可以看到,大市值股票近几周没有再出现大幅上涨,A股指数攀升主要依靠包括创业板在内的小市值股票。今年,‘北上资金’加大了对创业板的配置力度,寻找比较便宜的标的,也是当前一项投资逻辑。”
  不过,创业板近期的震荡幅度较主板有过之而无不及。3月11日,创业板指大涨4.43%,但3月13日便创下5个月最大单日跌幅。3月14日,创业板指再跌2.58%。
  “创业板的估值目前仍较高,同时标的良莠不齐,在上市公司业绩陆续披露的时点,许多标的面临较大的预期兑现压力。”吴明义表示。
  马俊也强调,“从历史上看,在经济下行期,货币政策的宽松都会来带股市短期繁荣,但此后仍会向基本面回归。投资者更需关注企业利润情况。同时,本年度或有大量扶持民营企业政策出台,需关注政策执行力度。”